Verknappung & Sicherheit sind die Themen der Zeit

THEMA 2

Verknappung & Sicherheit sind die Themen der Zeit

In der heutigen Welt der zunehmenden geopolitischen Spannungen und der sich abzeichnenden Verknappung von Energie und anderen Rohstoffen haben sich neue Trends der Energie- und Rohstoffsicherheit, des Nearshoring der Warenproduktion sowie der technologischen Sicherheit ergeben. Die zunehmende globale Wettervolatilität in Form von Überschwemmungen und Dürren unterstreicht einmal mehr den Fokus auf Lebensmittel- und Wassersicherheit.

Die Notwendigkeit einer größeren Energiesicherheit bleibt ein wesentlicher Treiber für Investitionen in saubere Energie und Energiesparen in Europa. Der Ersatz russischen Pipelinegases und die Verringerung des gesamten Gas- und Strombedarfs sind kurzfristige Prioritäten. Die Kreislaufwirtschaft ist ein wichtiges Instrument zur Verringerung des indirekten Energieverbrauchs bei der Produktion/Erbringung von Gütern und Dienstleistungen.

Unsere Empfehlungen

Wir bevorzugen Aktien-Lösungen für dieses Thema: Direkte Anlagen, Fonds und Tracker. Weitere attraktive Lösungen sind Private Equity Fonds, die in Energieinfrastruktur investieren. Dieses Thema hat mehrere Unterthemen:

• Effizienz, Wiederverwendung und Recycling: Investitionen in die Kreislaufwirtschaft.
• Energieeffizienz: Begünstigte des US-Inflationssenkungsgesetzes und europäischer Äquivalente, die Investitionen in die Erzeugung erneuerbarer Energien, Infrastruktur und Speicherung, einschließlich Solarenergie, industrielle Batteriespeicher und kritische Metalle zur Batterieproduktion sowie Biomethan-Gewinnung fördern.
• Wasserrecycling und Technologien für Wassereffizienz, Recycling und Entsalzung.
• Sicherheit: Cybersicherheit, persönliche und industrielle Sicherheit.
• Konzentration auf lokale Produktion von Energie, Gütern und Dienstleistungen. 

Risiken

• Die Produktionskosten und damit der Preis der Energiewende steigen deutlich. Ohne starke Unterstützung der Regierung könnte sich der Übergang verlangsamen, da viele Länder stark verschuldet sind und die Fremdkapitalkosten 2022 gestiegen sind. Es müssen sehr schwierige steuerliche und gesellschaftliche Entscheidungen getroffen werden.
• Heute ist es immer noch schwierig, wesentliche Materialien und Komponenten zu beziehen. Dies gilt insbesondere für Bereiche, in denen die Nachfrage rasch zunimmt (z. B. Lithium), da das Angebot nur schwer mit der Nachfrage Schritt halten kann. Dies könnte den Übergang behindern.
• Im Allgemeinen ist Energie ein zyklischer Sektor. Die Energiepreise schwanken erheblich im Zusammenhang mit dem Wirtschaftswachstum, aber auch mit geopolitischen Ereignissen, die oft unvorhersehbar und unkontrollierbar sind. Die Rendite von Anlagen kann daher sehr volatil und manchmal niedriger als erwartet sein.

Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, BNP Paribas Wealth Management

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